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房地产信托年收益率超11% 投资信托需谨慎

    “我信托联手阳光城集团开发福州优质项目,投资期约22个月,300万(含)至800万预期收益率11.2%/年,800万(含)至2亿12.2%/年,2亿及以上12.75%/年。”昨日,南京投资者徐先生被收到的一条短信吓了一跳,预期11.2%的收益率是银行一年期定期存款3.5%的3倍多。不过,对投资者而言的高收益率也同时意味着,借道信托融资的房企将付出巨大代价。

  预期收益率超11%

  徐先生收到的这条信息显示,信托方是国内注册资本最大的信托公司,融资方是上市房企阳光城。记者查阅阳光城公告发现,公司仅今年5月到8月就发行了4款融资性房地产信托产品,最高融资规模或达34.5亿元,部分利率高达17.5%。其中徐先生收到的信托计划是阳光城5月下旬推出的,计划资金规模不超过15.5亿元,期限24个月。

  超过11%的预期年收益率对投资者来说,吸引力不可谓不大。但如此高收益率的产品,风险怎样,信托公司会否保底?“因为证监会有规定,我们的产品在合同中是不能标注保本的,但实际上我们操作过程中可以将普通投资者所面临的风险屏蔽掉。”记者昨日致电信托方,一工作人员介绍,上述产品采取结构化设计,公司向阳光集团的关联方定向募集了一批资金,用后一批资金优先保证面向社会大众募集的本金以及收益。“当出现亏损时,我们可以用定向募集到的那批资金来优先保证普通投资者的本金和固定收益。”

  房企融资成本压力大

  实际上,信托已经成为大型房地产公司融资的重要渠道。据用益信托工作室统计,上半年大型房产商房地产信托发行规模高达293.6亿元。

  在高发行规模的同时,高收益也是今年房地产信托的又一特征。“今年上半年房地产信托平均年收益率9.81%,较去年同期增长了10%,较其他信托产品高出1 .5个百分点。”用益信托统计显示,从2010年10月开始,房地产信托收益率一路走高,特别是今年五六月份,房地产信托的平均收益率超过了10%。分析师表示,这也意味着房企融资成本的不断攀高。

  房地产信托发行过快过猛,引起了监管机构的高度重视。今年二季度后,银监会一再收紧房地产信托业务监管。6月底,银监会要求信托公司“今后凡涉及房地产的相关业务都逐笔报批”。信托业内人士表示,“以后房企融资压力将会更大。”而对于投资者而言,在房地产调控依旧严厉的当下,投向相关信托产品也需要注意风险。

来源:      时间:2011/8/29 13:50:45
 
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